Especialistas ouvidos pelo site
da Jovem Pan pregam ‘cautela’ e ‘parcimônia’ na condução da política monetária,
mas projetam corte de 0,25 ponto percentual na Selic na próxima reunião do
Copom
Neste mês de junho, o Brasil teve uma
deflação de 0,08%, conforme informou o Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE) nesta
terça-feira, 11. Diante deste número, a inflação acumulada pelo Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)
nos últimos 12 meses atingiu 3,16%. Uma queda acentuada em relação há um ano,
que estava em 11,89%. Mesmo que a deflação não persista nos próximos meses no
resultado do IPCA, esta queda em junho, de acordo com analistas ouvidos
pelo site da Jovem Pan, pode contribuir para que tenha início o
corte de juros a partir de agosto, data da próxima reunião do Comitê de
Política Monetária (Copom).
Na avaliação dos especialistas, apesar da expectativa de um setor do mercado
financeiro de uma redução de 0,5 ponto percentual, o Banco Central deve
promover um corte de 0,25 ponto percentual.
Para o operador de renda variável
da Manchester Investimentos, Gabriel Mota, as expectativas do mercado estavam
ancoradas em uma queda maior, prevista em 0,1%. Com a deflação menor em dois
dígitos, ele acredita que na próxima reunião o Copom não vai abaixar em 0,5%,
mas em 0,25%, e vai caindo gradativamente até chegar em 12% no fim do ano. “O
mercado continua sugerindo através das curvas de juros e todo esse compilado de
dados que vamos ter um corte de juros na próxima reunião, só que algumas
expectativas do mercado estavam ancoradas no aperto mais forte nesta primeira
reunião”, disse à reportagem. O economista e sócio da Valor Investimentos,
Gabriel Meira, acredita que a queda da Selic virá no momento certo, em um acerto
das autoridades financeiras do país. “O trabalho do Banco Central foi
muito bem feito, a deflação vem mostrando isso. Temos uma inflação reagindo
positivamente, o que dá liberdade para, nas próximas reuniões, o Copom começar
esse ciclo de corte na taxa de juros”, resume.
Apesar do cenário positivo, a
economista-chefe da principal Claritas, Marcela Rocha, faz uma ressalva e
afirma que o Banco Central deve ter “cautela” e “parcimônia” na redução da taxa
de juros, pois, segundo ela, o IPCA veio abaixo do esperado. “O principal ponto
de atenção é para a inflação de serviços. Quando olhamos o índice de serviços
no IPCA, ele marcou variação de 0,62%, acima da nossa projeção de 0,55%. O
grupo de serviços subjacentes também veio acima da nossa expectativa: ele
marcou uma variação de 0,67%, sendo que nosso número era de 0,53%. É verdade
que esses números ainda apontam para a desaceleração nos últimos 12 meses, mas
a surpresa em relação às expectativas e à aceleração para esses números em
relação ao último mês, apontam cautela, mostrando que a desinflação dos núcleos
não é linear e é muito mais lenta”, afirma. “A inflação deve arrefecer, ser
mais bem comportada do que imaginávamos, mas os números de serviço acima do
esperado e acelerando em relação ao ultimo mês, indicam cautela na condução da
política monetária”, conclui Marcela Rocha.
Por Alex Braga
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